从年尾暴跌到年头，有人都吓得尿裤子了。这时候，有专家出来说，主要是今年 1.87 万亿的融资盘平仓导致的。你瞧，这几天融资余额快速下降了 500 个亿。要知道，这专家可是某券商的“小朋友”写的。源于去年 12 月 29 号，华泰发布了一份年报，这之后大盘就开始暴跌了。但我真搞不懂，这真有点像我去年 1 月份雪球崩盘，大盘马上暴跌的情况，到底是不是真的呢？我只能说，写这研报的“小朋友”，你得回小学重新学学数学课，账都算不明白，还出来学别人写研报。咱们先来看看原文。说2024 年 9 月份资金融资的资金流入 5077 亿，假如设杠杆率是 1.5 倍，平仓线是 130%，对上证指数的平仓点位应该在 3150 点到 3200 点这一带。确实现在这个点位已经到了，这消息一出，金融消费者吓得不轻，当然牙叔也没辙，现在都躲着不敢出来。那真相是这样吗？我告诉你，这研究员数学都没学好，是不是找关系进的券商，咱也不知道。我来给你算笔账。假设你有 1 万元，按照 1.5 倍杠杆，你能融到 5000 元。要是你都买了股票，那哦就有 1.5 万元的股票。券商确实设了 130%的平仓线，可这平仓线 130%，不是股票跌到 1.3 万就平仓。公司的算法我就不细说了，你网上自己能查，我就用小学水平的金融消费者能懂的话跟你讲。你看，当股票跌到 1.3 万时，你才借了券商 5000 元，就算平仓，不还有 8000 元嘛？券商根本没风险，那为啥这时候平仓？如果券商考虑的是借出资金本金和利息的安全，那你手上股票市值至少不能低于 5000 元。要是算狠点，加上八九个点的利息，那你股票整个市值最好高于 6000 元以上。这么算的话，你股票平仓线得跌到 56%左右才可能平仓，在这位置平仓，券商一点损失没有，你可能就血本无归了。这跟券商没关系。要是你找不到这算法的公司，我告诉你，券商内部的公式是维持担保率等于本金加负债除以负债，你回去自己算算，看是不是我说的这样？大盘最高点位在 3600 点附近，就算全在这，按大盘跌 4 个点，个股跌 20 个点算，现在大盘从最高点也就跌下来 3%，个股最多跌 25%。离大规模平仓线，还差一半距离呢。大盘指数要是不准，你看微盘股指数最准。微盘股从最高点跌下来 22%，跟咱们算的个股最多跌 26%差不多。跟平仓下跌 56%差得远呢！而且不是所有融资资金都在最高点买的。也就是说，融资大规模进场在 9 月 26 号左右，3000 点附近是大规模进场的时间点。要是拉个平均，他们进来的点位大概在 3300 点附近。以这为起点，平仓线应该在 2475 点附近。当然，咱们只能算个平均数，个别平仓的现象肯定有，特别是买到踩雷股票的朋友。所以说，这轮大跌跟平仓没关系。你没看今天跌破 3200 点，没恐慌，反而有资金抄底。别以为是维稳托市防暴雷，首先你也知道，3000 点才是维稳的位置。其实今天大家伙也砸盘了，微盘股却反红了。那这次下跌主要原因是啥？首先，人民币快速贬值，这几年的跌幅都跌完了，往 17 块 5 分去了。这两天，都忙着防守，大量在国际市场发债保汇率，可没啥用，资金还在往外跑，急得不行，赶紧周末找外资机构开会，就不知道人家听不听。其次，20 号懂王上台后，故意搞事，聪明的资金先出来观望，怕到时出狠招，大家都惨了。第三，两会还有两个月，得抓紧腾出空间，中间还有春节，空间不够，3 月两会来了，牛都没法吹。所以要是 2 月左右能到 3031 附近最好，到时至少有 20 个点的反弹空间。你到时捞点鱼，又能玩玩 25 年吹牛的猴市行情了。所以还是那句话，还有半个多月就春节了，大家收收心，囤点年货，别再瞎折腾消费了，以后吃饱喝足再来捞点小鱼，可能更好。

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